如果说在互联网金融1.0时代，企业间比拼的是跑马圈地、收割行业红利的速度，那么在行业步入规范发展阶段的2.0时代，企业间比拼的则是谁更合规、谁更稳健。

　　互金平台掀起合规竞赛

　　2017年3月24日，乐信集团旗下互联网理财平台桔子理财，举办了鸡年首场用户开放日活动，近50名理财用户及数十家媒体应邀来到桔子理财参观并与高管交流互动。

　　桔子理财的债权质量如何？平台坏账率是个什么水平？活动现场，参观者提出了不少尖锐的问题，公司负责人则毫不避讳地一一作答。

　　无独有偶，就在半个月前，上海的一家P2P平台聚胜财富也举办了一场类似的开放日活动，与来自全国各地的用户探讨了平台的经营模式、风控体系以及互联网金融形势。

　　这些平台表现出来的开放之态，与整个行业过去给人的“神秘”印象全然不同。

　　“正规经营的P2P平台如今都会公开披露尽可能详细但不触及隐私的信息，也有不少平台尝试建立类似于投资人监督委员会之类的线下观察团，主动邀请他们在开放日来查询平台上标的的真实材料。”一名业内人士指出，合规竞赛正成为互联网金融行业的新常态。

　　一个新兴的行业，必然会经历从恶性竞争到良性发展的转变，在大破大立的转型时期，稳健永远比创新更重要。这句话用在互联网金融身上再恰当不过了。

　　近年来，互联网金融市场环境发生了巨大变化。此前，在没有规则的自由市场发展模式下，行业发展埋下了诸多隐患。从2015年起，政府开始对互金行业大力整顿。

　　以网贷行业为例，据网贷之家发布的最新数据，截止2017年2月底，全国正常运营的网贷平台数量为2335家，比一年前少了近1000家！而且，优胜劣汰的趋势还在延续。

　　2016年8月，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台，要求各大平台对照办法在12个月内完成整改。今年2月23日，银监会又发布了《网络借贷资金存管业务指引》，明确了网贷平台的存管形式和存管条件，并给出了6个月过渡期。

　　也就是说，到今年8月份，上述两份文件将同时对各网贷平台进行合规验收。据融360不完全统计，截至3月20日，上线银行存管系统的平台共有194家，还不到总数的十分之一。这为数不多的企业，可能会成为网贷行业的最终胜出者。

　　类似桔子理财这样的平台，已经尝到了合规带来的甜头。

　　据桔子理财总经理弓晨介绍，在2月份上线广发银行资金存管后，平台单周新用户注册量明显增加，活跃用户比存管前提升了4倍，部分债权产品已经供不应求。弓晨坦言，“这是监管加剧之后，桔子理财这类安全合规平台获得的红利。”

　　校园贷渐入监管红利期

　　在网贷行业的细分领域中，有个非常特殊的分支即校园贷。过去一年，因为不良平台引发的恶性社会事件，导致整个行业承受了巨大的监管和舆论压力。

　　“过去大家一直觉得校园贷负面也不少。我们在过去几年备受煎熬，因为我们有太多猪一样的队友。”3月30日，乐信集团合作伙伴大会上，公司创始人兼CEO肖文杰坦言。

　　校园贷其实并非洪水猛兽。在今年的全国两会上，多名代表委员都提到，对大学生适当授信可以提高他们的信用意识、风险意识和独立行为能力，关键是如何规范引导。

　　由于校园贷比一般的P2P对于平台的合规性要求更高。因此在强监管之下，很多平台选择退出。而坚守者始终恪守合规红线，为行业树立了很好的标杆。

　　“好企业不会惧怕监管，反而会主动拥抱监管。”这是肖文杰在今年博鳌论坛上的一番发言。乐信集团旗下的分期乐商城，是一个为年轻人群提供消费分期服务的平台。截至2016年底，平台累计服务用户超过了1200万人。

　　作为行业龙头，乐信当然最不希望这个行业因堕落而被监管扼杀。为此，乐信启动了一系列校园金融“绿化”行动，一方面带头净化行业环境，另一方面加强对学生的安全教育。

　　乐信“绿色校园金融”体系包括 “优先助学、支持创业、就业”，“限定额度”、“低利率”以及“推进信用教育”四项基本原则。

　　在优先支持助学、创业需求方面，乐信联合金融机构推出了“乐助学”产品，不仅支持学生缴纳学费，也可以支持合理生活费。此外，还将推出“乐创”专项计划支持大学生创业。

　　在额度控制方面，目前分期乐商城分期消费的综合服务费率大致与信用卡分期持平，助学贷年化利率控制在10%以下。

　　同时，乐信将持续推进金融信用、信息安全知识进校园。通过将信用消费常识渗透进服务的各个环节，帮助大学生建立信用意识，学会恰当使用金融工具。

　　2016年11月9日，乐信联合团中央、教育部、银监会等部门，在北京发起了为期一年的旨在防范校园不良网贷的“送金融知识进校园”活动。

　　经过政府强力整治和领军企业的带头行动，如今这个行业已经开始退烧。

　　据网贷之家最新披露的数据，截至2017年2月底，全国共有74家互联网金融平台开展校园贷业务，主要为消费分期平台和P2P网贷平台。比2015年的顶峰时期少了47家，其中仅2016年就有45家平台主动退出市场。

　　“当前，互金行业监管力度的加强以及市场需求的变化，正让行业之间的竞争越来越激烈。平台无论是规避政策风险还是平台战略发展停止业务，都是在合规的前提下进行一系列整改，结合监管对自身战略进行调整，让发展更加规范。”一名业内人士指出。

　　如何用创新助力合规？

　　此前媒体曾报道这样一条消息，2015年8月，京东金融曾上线了所谓“白拿”服务，即用户只需购买一定数额的定期理财，就可换取相应的产品，等于将收益前置，且依然可以获得理财收益。后来，京东白拿因为监管合规问题而火速下架。

　　这个案例说明，当互联网金融进入到下半场，合规、稳健已经成为这个行业最主流的价值观。在合规竞赛中，创新非但不能与合规冲突，更要为合规服务。

　　仍然拿桔子理财来说，除了上线银行存管之外，其商业模式的创新性，也一直被视为平台合规的一道“隐形屏障”。

　　众所周知，国家发展互联网金融主要是为普惠金融提供助力。因此，坚持小额、分散，就成为互联网普惠金融的必然要求。也只有这样，才能够解决长尾小微群体面临的金融服务的“可获得性”，提高金融资源配置效率，为国家的金融体制改革提供有益支撑。

　　同时，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》也界定了网贷金额应当以小额为主，且对借款者的金额做了严格限制：“个人在单个网贷平台不能超20万元，在多个平台不能超100万元；机构在单个网贷平台不能超100万元，在多个平台不能超500万元”。

　　而桔子理财的创新之处就在于，它天生就是一个专注小微消费金融债权，其对接的大部分债权均来自同属于乐信集团的兄弟公司分期乐商城。

　　“桔子理财始终坚持小额分散理念，将投资人资金智能打散，平均每笔投资匹配给98个借款人，平均每笔借款金额仅为3500元。”弓晨表示，因为桔子理财具有“借款极度小微、债权真实透明、风险高度分散”的特点，所以平台的坏账率远低于行业平均水平。

　　除了模式创新之外，技术创新同样也是合规的助力器。目前，包括分期乐、桔子理财在内，很多的互联网金融企业都已学利用大数据、区块链等互联网创新技术进行创新和风险控制。

　　“保障平台安全长远发展是重中之重，互联网金融的问题最终还是要靠互联网科技来解决。”一名业内人士称，以数据为基础，以技术为手段，遵从金融本质，帮助互联网金融行业提升效率降低成本，这为互联网金融平台拥抱监管与合规创新，提供了内在驱动力。

　　监管紧盯、政策密集，短期内可能会给互联网金融平台较大的生存压力，但历经大浪淘沙后，行业步入规范发展的轨道，真正想做互联网金融的企业享受到了监管的红利。可以预见，乐信挑起的这场“战事”，将会让整个行业的合规竞赛愈演愈烈，也会让更多优秀的平台脱颖而出。